世界的なパンデミックは大変な不透明性と混乱を昨年5月の金融市場に引き起こした。毎日が一か月のように感じられた。市場がオープンするたび資産が一つ一つますます悪い状況に追い込まれていくようだった。ある時点ではほとんど毎日サーキットブレーカー制度が発動し、連邦準備制度が複数回にわたる緊急の金利引き下げを発表し、ウォール街の「資本家/資本主義者」（訳者注：資本家も資本主義者も英語ではcapitalist）のほとんどは政府に救済を求める社会主義者であることが明らかになった。
端的に言って、それはあまりにも酷い大惨事であり、最悪というのがどの程度であるのか誰にも予想できなかった。連邦準備制度と米政府が介入の決定を下したのはこの時である。ケインズ経済学的な視点から考えれば分かるように、市場介入は誉れ高いものだと捉えられた。むしろ、高潔な行いだと捉えられた。騎士が助けにやってきたのだと。投資家の財布を助けに。
二度の緊急金利引き下げで金利は0％になった。レポ市場に向けられた何千億ドルかは大変なサポートと注目を示していた。政治家はまるで苦痛の離脱症状が来る前にクスリに頼る薬物中毒者のように、何兆ドルという額のカネを経済に注ぎ込むことになる刺激策を通さずにはいられなかった。
おかしかったのは、中央銀行と政治家による介入が従来の金融システムのリーダーに認められ、称えられたというところである。彼らは一般人たち…普通の小市民たち…が一刻も早く助けを必要としていると主張した。そうしなければ人は死に、路上に投げ出され、システム全体が崩壊する可能性があるのだと。そんなばかな。あなたも彼らがこのような戯言をツイートするのを見ただろう。彼らがテレビでそう言っているのを見ただろう。そして彼らが政府に彼ら自身の救済と助成金を求めると共に、介入策すべてを賞賛しているのを見ただろう。
返済の必要がない無利息ローンとして数十億ドルを受け取った航空会社が複数あった。PPPローンを受け取ったウォール街の資産管理会社が複数あった。社会で一番裕福な人たちが市場介入を奨励していたのは不思議だっただろう？
全くそんなことはない。彼らはその後何が起こるのかをよくわかっていた。この者たちは賢い。彼らは長年市場を見てきている。世界的な経済危機のさなか、その秘密は公の場に逃げ込んだ。政府と中央銀行に市場介入するよう説得できれば、彼らは市場からすべてのリスクを取り除いてくれるだけでなく、資産を持っている人を大幅に裕福にさせる。
考えてみてほしい。正にそういうことが起きたのである。
先週、連邦準備制度のバランスシートが8兆ドル超で最高値を更新したのと全く同じ日にS&P500が最高値を更新した。全く同じ日に、だ。偶然だろうか。私はそうでないと思う。
米政府、連邦準備制度、そして米財務省は現在まで10年以上市場を操作してきたが、過去12か月から15か月の間にその激しさは大きく増している。COVID-19を言い訳にして、市場介入主義者は彼らの最も得意とすることを行った。彼らは資本のコストを0％に引き下げ、何兆ドルというカネを経済に注ぎ込んだのだ。
現在の経済は史上最も富の格差が大きい経済だ。労働市場で得られる収入よりも政府の援助で得られる収入の方が大きいために、中小企業は操業するために必要な労働力を見つけることが出来ない。パンデミック以前も含めて、米経済の求人数は過去最高に上る。誰も仕事に戻りたがらないのである。
この上、インフレは5月、5％に到達した。去年の大半、経済学者や主流派のメディアはインフレが問題にならないと伝えていた。彼らは経済がデフレ期に入っているため、追加の金融刺激は全て市場に吸収されると言っていた。しかし実際にインフレになった今、彼らはインフレは一過性であると言っている。短中期が過ぎれば収まると。何も心配することはないと！
大間違いだ。将来的に価格を下げるつもりで商品やサービスの価格を上げている企業は一つもない。一過性のインフレなどというものはない。価格は通貨価値が下がるにつれ、経時的に上昇する。意のままに無限に増刷される通貨の価値を上昇させることは出来ない。インフレのペースを下げることはできるかもしれないが、反転させることは出来ない。商品やサービスの価格は、どのような金融政策であっても下がることはない。
しかし、労働参加率の低さや商品価格の増加だけが全てではない。連邦準備制度や様々な政治陣営は市場を完全にばかにしている。現時点で彼らは、一世代の人間が市場から全てのリスクが取り除かれたという風な考えを持って育ってしまうほどに市場を操作してしまったのである。私たちの金融システムのリーダーたちは弱気市場を違法にした。彼らは相場調整を禁止してしまった。
平均への回帰が見られたらすぐに、信じられない市場介入と市場操作が行われる。調整力が強ければ強いほど、市場操作は激しさを増す。連邦準備制度と政府職員は60 Minutesでカネを無制限に生み出すことが出来ることを自慢するほどに傲慢になった。これをでっちあげることは出来ない。
http://www.youtube.com/watch?v=DUrlNHTxuJM
さて、私たちはどこに向かっているのだろうか。
短く答えると、私たちはもう戻れない。市場は取り返しがつかないところまで操作された。政府や中央銀行に事態の収拾を自由市場の原理に任せることはほぼ不可能だろう。その苦痛はあまりにも大きくなりすぎるからだ。政治家は全て入れ替わる。社会不安が広まる。状況はすぐに悪化するだろう。
市場を操作する者に残された唯一の選択は市場を操作し続けることだ。見せかけの行いは必要なことになった。市場が原理に従い調整局面に入ろうとするたび、市場介入主義者は更なる金利引き下げと爆発的な金融刺激策の用意が出来ていなければならない。どうして5兆ドルでやめようか。どうして10兆ドルまで行かないのか。20兆ドルはどうだ。
おかしいのは、そういうことが行われるというところだ。私たちが崖から飛び降りようとしていることに人々が気づいているか気づいていないかに関わらず、過去18か月間行われてきた市場操作はこれから行われることに比べれば見劣りするだろう。連邦準備制度のバランスシートは長期的に膨れ上がり続けるだろう。資産価格はどこまでも天井知らずに伸びていくだろう。まったく、馬鹿でもドルでなら儲けられるだろう。
現金を捨てればいい。ドル建ての資産を買い、ゆっくりリラックスしていればいい。市場を操作する者はドルの価値を下げ続け、資産の価値を上げ続ける。あなたはどんな無茶苦茶な夢よりも裕福になれる。
素晴らしい響きだろう？残念ながら、下位45％のアメリカ国民は投資可能な資産を持たない。彼らは給料ぎりぎりの暮らしをしている。彼らの財産は100％ドルだ。つまり、市場を操作している者は資産保有者を助ける傍らで、私たちの社会で最も力ない者に罰を与えているのである。裕福な者が裕福になり、貧しい者が貧しくなる。
この醜い秘密について語りたがる資産家はとても少ない。彼らは増刷をやめて富の格差の是正に努めることを支持したがらない。彼らはほんの少し高い給与を支払うというような、善良な人間だとアピールするための努力については語る。しかし彼らはそのようなことが、実際に格差を是正し、下位45％の市民に力を授けるために必要な体系的な影響を持たないことを知っている。
これが私がこれほどまでにビットコインを推進している理由である。ビットコインは価値が下がらない唯一の通貨である。ビットコインはあらゆる政府や中央銀行の制御を受けない。ビットコインの金融政策には確かさがあるだけでなく、ファイナリティーがある。マクロベースで通貨価値の低下が起こることはないのである。稼いだ財産を保つために職業投資家や裕福で教養のある人間である必要はないのである。ビットコインで財産を保存するだけで、購買力は時間とともに増えていく。
これがプログラムされた、透明で、固定された金融政策の美点である。ビットコインは全く世界中の何十億人という人が必要としている財産を保護するものなのである。市場操作をしている者は世界を救い出すふりをする一方で、富の格差の本当のソリューションのために数兆ドルのマーケティングを展開している。
干渉主義者が市場への干渉をやめてくれることを望む。彼らが自由市場を自由にすることを望む。彼らが資産価格を人為的にインフレさせること、現金を抱える下位45％のアメリカ人に罰を与えることをやめてくれることを望む。しかし、彼らはそうしない。だから私たちはビットコインするのだ。これが、私が毎日世界中の何十億人という人々に、この狂気から身を守る方法を教授しようとしている理由だ。
少しずつしかし確実に世界は目覚め始めている。人々は問題に気づき始めている。彼らはなぜ経済が落ち込んでいる時に市場が盛り上がるか理解していない。彼らは米経済がほとんど停止し、何千万人ものアメリカ国民が職を失っている時に、裕福な人間がずっと裕福になったことはおかしいと知っている。彼らは何かがおかしいことには気づいている。そしてその解決法を探し求めている。
これがビットコインがこれほど速く受容されてきている理由だ。世界中の人々はその重要性を理解した。干渉主義者には彼らの得意なゲームをプレイさせておけばいい。彼らはただ不可避の終戦を早めているだけだ。彼らに幸運を祈る。その間、情報を集め、身の回りの人に知識を広めよう。
不意を突かれてはいけない。歴史的な速さで価値が低下している資産を持って待っていてはいけない。自分の購買力が損なわれないように必要な防衛策をしっかりと持とう。あなたのお金はあなたが働いて稼いだものだ。裕福な者や権力を持つ者のせいでそれが枯れないようにするべきだ。
よい一週間を。また明日。
-Pomp-
OffTheChainジャパン
翻訳者ペンネーム：Decryptor
